آیا قیمت نقره در ماه آینده افزایش مییابد؟ تحلیل نقره و روندها
قیمت نقره در آغاز سال ۲۰۲۶، تحولی بیرحمانه اما جذاب را تجربه کرده است. این فلز پس از رسیدن به اوج تاریخی نزدیک به ۱۲۱ دلار در ۲۹ ژانویه، تا ۶ فوریه تقریباً ۴۷ درصد کاهش یافت، اما از آن زمان تا ۲۰ فوریه، با یک ریکاوری ۳۲ درصدی به حدود ۸۴ دلار رسید.
خلاصه تحلیل
سوالات زیادی در میان معاملهگران وجود دارد: آیا روند صعودی نقره آغاز شده یا یک ریزش جدید در پیش است؟ پاسخ به این سوال آسان نیست و نیاز به بررسیهای دقیقتری دارد.
الگوی فنجان، واگرایی خرسی پنهان و نشانههای تثبیت!
نمودار روزانه XAG/USD نشاندهنده تشکیل یک الگوی فنجان است. موج صعودی از ۲۱ نوامبر ۲۰۲۵ آغاز و در ۲۹ ژانویه به ۱۲۱ دلار رسید، اما تا ۶ فوریه به ۶۳.۸۵ دلار اصلاح شد. بازیابی اخیر به محدوده ۸۴ دلار نزدیک شده و اکنون در حال نزدیک شدن به خط گردن این الگو است.
بین ۴ تا ۲۰ فوریه، نقره در حال ایجاد سقف پایینتر (Lower High) است، در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI) در آن بازه سقف بالاتری را ثبت کرده است که نشاندهنده یک واگرایی خرسی پنهان است. این موضوع به معنای آن است که با وجود قدرت ظاهری RSI، قیمت احتمالاً در قبل از یک حرکت بزرگ به تثبیت نیاز دارد. الگو معتبر است تا زمانی که کندل بعدی زیر ۹۲ دلار بسته شود و RSI به روند صعودی خود ادامه دهد.
اگر تثبیت فعلی به دسته (Handle) الگو تبدیل شود، قیمت باید بالای ۷۵ دلار باقی بماند تا ساختار صعودی حفظ شود. الگوی فنجان و دسته با بسته شدن کندل روزانه بالای ۸۴ دلار تأیید خواهد شد. در عین حال، پیشبینی میشود که کمی تثبیت در روند رخ دهد و شاخصهای حمایتی نشاندهنده این است که این توقف کوتاه طبیعی و سالم بوده و نشانهای از ضعف روند نیست.
واگرایی دلار، ریسکهای طلا و حضور صندوقهای پوشش ریسک در حاشیه
تحلیل کلان و موقعیتی نشاندهنده آن است که تثبیت فعلی نقره سالم بوده و نگرانی خاصی وجود ندارد. شاخص دلار آمریکا (DXY) بالای ۹۷ قرار دارد و از ۱۱ فوریه به طور پیوسته در حال افزایش است. با این حال، از ۱۷ فوریه، نقره از دلار جدا شده و روند صعودی خود را آغاز کرده است. این موضوع یکی از قویترین سیگنالهاست: زمانی که نقره با وجود فشار دلار رشد میکند، نشاندهنده تقاضای واقعی و پنهان است. به عبارت سادهتر، خریداران نقره—صرف نظر از رفتار دلار—فعالاند.
نسبت طلا به نقره (XAUXAG) نیز نکته مهمی است که به بحث افزوده میشود. این نسبت که اکنون ۶۰ است، از ۱۷ فوریه کاهش یافته و نشاندهنده عملکرد بهتر نقره نسبت به طلا است. با این حال، این نسبت در یک الگوی پرچم صعودی در حال تثبیت است. اگر قیمت بالای خط روند بالایی پرچم بشکند، نسبت ممکن است به ۷۰ یا بالاتر برسد. در این صورت، طلا دوباره برتری خود را نسبت به نقره بازمییابد و بخشی از تقاضای ریسکپذیر نقره به سمت ایمنی طلا منتقل میشود.
این موضوع میتواند مومنتوم صعودی نقره را محدود کرده یا باعث عقبنشینی کوتاهمدت شود. تا زمانی که این پرچم صعودی شکسته نشود، نقره میتواند عملکرد بهتری از خود نشان دهد، اما باید در ماه مارس محتاط بود.
چشمانداز مارس ۲۰۲۶: سطوح قیمتی نقره که باید زیر نظر داشت
در حال حاضر چند عامل صعودی برای نقره وجود دارد: بکواردیشن که نشاندهنده تقاضای فوری فیزیکی است، واگرایی دلار-نقره که فشار خرید پنهان واقعی را نشان میدهد و صندوقهای پوشش ریسک که دارای موقعیتهای کمی هستند و آماده ورود دوباره به بازار هستند.
با این حال، سه شاخص هشداردهنده نیز وجود دارد که احتیاط را لازم میکند: کاهش حجم معاملات باز در COMEX، وجود واگرایی خرسی پنهان، و پرچم صعودی نسبت طلا به نقره که احتمال تغییر روند به سمت طلا را افزایش میدهد.
مسیر محتمل برای نقره در ماه مارس این است که قیمت بین ۷۵ تا ۹۲ دلار تثبیت شود و بنیادی برای ورود پولهای مدیریتی فراهم کند. بسته شدن کندل روزانه بالای ۸۴ دلار، خط گردن الگوی فنجان و دسته را تأیید میکند.
عبور از ۹۱ تا ۹۲ دلار، شکست کامل را تثبیت کرده و راه را برای رسیدن به ۱۰۰ دلار، سطحی که از لحاظ روانی حائز اهمیت است، باز میکند. این سطح احتمالاً تا اواسط مارس قابل دستیابی خواهد بود.
اهداف بالاتر مانند ۱۲۱ دلار (آزمایش مجدد بالاترین حد تاریخی) و ۱۳۶ دلار (توسعه کامل فیبوناچی) تنها در صورتی تحققپذیر خواهند بود که رالی مارس با افزایش حجم معاملات و مشارکت نهادی جدید ادامه یابد.
از طرف دیگر، ۷۵ دلار به عنوان یک خط حمایت کلیدی مطرح است؛ بسته شدن روزانه زیر این سطح میتواند ساختار فنجان را شکسته و قیمت را تا ۷۱ دلار پایین آورد. از دست دادن ۷۱ دلار الگوی فنجان را باطل کرده و میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۶۹ دلار به مثابه یکی از حمایتهای قوی باقی میماند. همچنین، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۵۷ دلار نیز به عنوان یکی از حمایتهای ساختاری مطرح است.
سناریوی نزولی هنگامی محتملتر خواهد بود که شاخص دلار (DXY) به بالای ۱۰۰ صعود کند، نسبت طلا به نقره به طور قطعی از پرچم صعودی خارج شود، یا دادههای اقتصادی آینده آمریکا موضع فدرال رزرو برای نرخهای بالاتر طولانیمدت را تقویت کنند و انتظارات کاهش نرخ بهره را تحت تأثیر قرار دهند.